终于，最严峻时刻，开了一次史无前例的会议一一全国稳住经济大盘电视电话会议。5月25日下午15:00，全国稳住经济大盘电视电话会议盛大召开，国务院领导同志将出席会议并讲话。以“稳住经济大盘”为主题的全国直通各省市县（区）的电视电话会议，在新中国历史上，前所未有。全国2800多个县（区），按通知参会人员的级别，今天下午的会议规模将达到10万人以上。无论会议主题、会议规模以及通知的急切程度，都显示了这是一次极不寻常的具有历史意义的会议。今年4月的经济和金融数据显示，中国经济面临着40多年来最严峻的时刻。如何稳住经济大盘、保住就业、维护社会稳定，是当前最为紧迫的任务。这次影响全局的稳住经济大盘会议，正是在这样的背景下召开的。
以下是今天下午经济观察网最早发布的报道：
这篇报道告诉了我们两点：
第一，“全国稳住经济大盘电视电话会议”今天下午召开，这是一个非常会议，从国务院直通区县，参会人员数万人，甚至可能达到10万人。
这种“横向到边、纵向到底”的大阵仗，非常罕见。
第二，将有“超常规手段”。
据悉，所谓的“超常规手段”可能涉及以下内容：
第一，加大专项债发行，扩大债务规模；
第二、发放居民消费鼓励金；
第三、企业增值税税率或下调1-3个点；
第四、启动水利水电新规划，加快重大水利工程项目推进；
第五、个税、企业所得税，或暂停半年纳税；
第六、探索财政赤字货币化；
第七、就业率或作为考核指标；
其他可能举措：
房贷、消费贷可全年延期偿还
合理住房需求保障措施
几万亿级专项债发放
稳健货币政策，大规模退税
新基建、新能源
低收入提高标准
生活商品挂钩补贴
增加专项贷款，小微贷加大一倍
另外还可能的举措：
1、大型煤矿快速恢复生产，简化审批手续；
2、要重视粮食安全，猪价回升的影响；
3、减税降费（退税，暂缓社保等等），更多行业实施存量和增量全额留抵退税；
4、将中小微企业个体工商户和5个特困行业缓缴养老等社保费政策延至年底，并扩围至其他特困行业；
5、财政砸锅卖铁保证就业；
6、水电投资增加3成。
7、再开工一批能源项目。核电、水电、特高压、大型风光基地、煤电等。
8、普惠小微贷款、贷款延期支付、汽车、地产、基建等；
以下是有媒体报道的今天会议提到的具体数字(未经核准)：
推动国有大型银行今年新增普惠小微贷款投放1.6万亿元
提供再贷款资金超过1.4万亿元
全年退税减税总量约2.64万亿元
加快地方政府专用债券发行使用，要确保用于项目建设的3.45万亿元
再担保合作业务规模1万亿元以上
1~4月，企业新发放的贷款平均利率4.39，是有统计记录以来的低位。
主要目标：
实现二季度正增长，实现二季度失业率的下降。
下面这张图，是网上流传的会场照片。
去年四季度以来，经济下行压力日渐显著。尤其是4月以来，出现了新一轮下行压力，企业扩张、居民消费的欲望更加低迷。
国家统计局公布的数据，也证实了这一点。比如消费的走势是这样的：
工业增长的走势是这样的：
房地产销售走势是这样的：
如果只看4月单月，主要经济数据是这样的：
经济之所以会这样，原因大家都知道，我在这里不再赘述。
关键问题是，这轮经济下行有多严重，需要出台怎样的措施。
过去20年里，经济有两次下坠形的走势，一次是2008年全球金融风暴之后，当年的三四季度，和2009年的第一季度；还有一次，是2020年一季度，疫情爆发之后。
再加上现在这次，20年来压力较大的时刻一共是3次。也正是在这三段时间里，房地产对GDP的贡献出现了负数。
这三次对比，2020年一季度虽然下滑最猛烈，但其实大家是最乐观的。觉得疫情跟当年的非典没有什么区别，最多一年、很可能半年时间，也就过去了。
其次是2008年到2009年。当时中国通过出台“四万亿”，扮演了拯救世界经济的超人角色。
而且政策一出，很快见效。2009年当年的M2同比增速（可以理解为印钞速度）直接攀上了29%的高位，最高点见到了29.74%，年末增速为27.7%。
那一轮M2同比增速的最低点出现在2008年11月，为14.8%。
最近几年，M2的增速明显放慢，疫情之前最低为8.2%，疫情之后最高为11.1%，2021年迅速回落到了8.1%。（下图）
即便是4月因为央行上交利润，带来M2增速反弹，也只到10.5%。
我6年前曾提出了“1.5倍魔咒”的现象，是说中国的M2同比增速（印钞速度）必须达到GDP的1.5倍以上，才能维持经济中高速增长。这多出来的50%（或0.5倍），就是真实通胀率。
最近5年来，看似我们打破了1.5倍魔咒，经济增长和M2的差距越来越小，但其实在积累问题。
在疫情之前的2019年三四季度，经济增长压力就开始显现了。只不过后来被疫情掩盖了。
2022年这一波经济下行压力，比改革开放以来历次下行压力，可能都更难以对付一些。因为这里面叠加了疫情因素、信心因素，还有中美战略博弈的因素。
对付这样的经济压力，仅仅靠结构性刺激政策是远远不够的。
这很容易理解，当大地非常干涸的时候，你只搞滴灌，作用是非常有限的。适当加大“水量”，让土地湿透，是必须的。
过去几个月，我们看到政策力度在不断加大，比如针对楼市的降息，过去两周里有两次，一次20个基点（首套房享受），一次15个基点。
但这放在2008年到2009年，只是小意思，2008年的降息每次至少27个基点，其中2008年11月26日降息了108个基点（下图），全年降息4次，一共降息了189个基点。
降准方面，2008年一共有3次，其中两次每次降准0.5个百分点，一次降准1个百分点，都是全面降准。
所以，未来一段时间救市政策全面发力，在结构性政策之外，出台更多全面性政策，才是问题的关键。
在信心异常疲弱的时候，必须要有大水，才能让搁浅的船重新回到航道上去。
现在降准、降息的空间都不太大了，但发政府债券的空间还比较大。
上图是2022年国债和地方债在人大授权范围内的发行空间，加起来超过10.6万亿。
这些额度，建议用足。
而且还可以考虑适当增加，比如再发行一轮抗疫特别国债。2020年是1万亿，今年可以考虑2到3万亿。
增加的资金，用来进一步减税降费，用来支付公务员、老师的工资，用来扩大政府的投资。总之，要让市场里的钱充分增加，充分流动起来。
建议给存量房贷打折。目前中国有大约1亿家庭在供楼之中，其中过去几年申请贷款的人群利率偏高。
2008年，经济下行压力最大的时候，央行曾出台政策，给存量房贷打折。很多家庭的房贷从原来享受85折变成了7折。
建议再次对存量房贷打折，按照LPR的规则就是“降点”。今年的存量房贷打折，可以分类执行。之前享受了低利率的，可以基本不降低。主要针对过去3年房贷利率较高的家庭，参照目前的利率，区分首套、二套等降低“加点部分”。
国家还要进一步宣示改革开放的决心，为企业，尤其是民企、外企创造更好的营商环境、舆论环境，增加企业家扩大生产的信心。至于疫情防控，也要与时俱进，创造新方法、新模式，降低防疫的成本和代价。
我们相信，今天的“非常会议”将是“救市”进程中的里程碑，期待有更多的“非常手段”落地。
本文内容来源：刘晓博说财经、丁建刚房产等
相关文章
头条焦点
精彩导读