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分析丨东鹏控股A股上市通过!辅就走向行业新霸主之路?

字号+作者: 来源: 2019-10-25 11:47 我要评论() 收藏成功收藏本文

  10月24日,中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会召开的,2019年第153次工作会议结束后传出喜讯:会议审核通过了广东东鹏

  10月24日,中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会召开的,2019年第153次工作会议结束后传出喜讯:会议审核通过了广东东鹏控股股份有限公司的IPO申请!

  这就意味着,东鹏控股将成为继蒙娜丽莎、欧神诺(合并到帝欧家居)之后的又一家A股上市企业。

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  图片来源:投行最前线

  拟募集资金26.09亿,扩建7个项目

  根据公开披露的招股书,东鹏控股这次是申请在深交所中小板上市,拟公开发行不超过1.5亿股,保荐机构为中金公司。

  其募集资金拟投向年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目、扩建4条陶瓷生产线项目、澧县新鹏陶瓷有限公司二期扩建项目、年产160万件节水型卫生洁具生产线建设项目等7个投资项目,计划使用募集资金26.09亿元。

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  这7个投资项目包括:

  1、年产315万平方米的新型环保生态石板材改造项目;

  2、在丰城东鹏扩建4条陶瓷生产线;

  3、扩建澧县新鹏陶瓷有限公司二期项目;

  4、在江西东鹏建设年产160万件节水型卫生洁具生产线;

  5、在江门东鹏建设年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头生产线;

  6、东鹏信息化设备及系统升级改造项目;

  7、智能化产品展示厅建设项目,包括佛山新总部和各地经销商的展厅。

  2017年东鹏控股营收66亿元

  东鹏是国内规模最大的瓷砖、洁具产品专业制造商和品牌商之一,在报告期内,其主要产品包括瓷砖和洁具,此外还生产销售木地板、涂料产品。

  根据招股书显示,截至2018年4月30日,东鹏控股拥有26家全资子公司,6家控股子公司和6家主要参股公司。东鹏在全国拥有1874家一级经销商,其中瓷砖经销商1636家,瓷砖经销商门店4494家;洁具经销商132家,洁具经销商门店1441家,此外还有105家瓷砖直营店、3家洁具直营店和1家境外瓷砖经销商,覆盖全国绝大部分省份和大部分地县级城市。

  业绩方面,近年来,东鹏控股营收及净利润均保持增长态势。2017年,实现营收66.32亿元,实现归属于母公司的净利润9.86亿元,其中,瓷砖分部、洁具分部分别实现营收55.93亿元、10.38亿元(注:分部间抵消1.05亿元)。

  上市后的东鹏控股或改写竞争格局

  最近两年市场非常困难,但行业两家主要的上市企业却势如破竹。

  蒙娜丽莎2018年实现营业收入32.08亿元,比上年同期增长11.02%。欧神诺实现营业收入36.81亿元。

  从2014年至2018年,欧神诺营业收入从16.06亿元增长至36.81亿元。

  2019年上半年度的财报,蒙娜丽莎营收16.04亿元,同比增长13.79%;欧神诺实现营业收入22.46亿元,同比增长37.44%。

  欧神诺、蒙娜丽莎的高速增长,主要来源于工程渠道。而底层原因是上市公司具有做工程项目垫资的能力。

  同样,东鹏控股一旦成功上市,首先其在工程渠道的优势会进一步放大,因为上市后其资金实力会大幅增强。

  其次,其自主产能也会大幅增加,从而可以更好地保障产品质量及供应链的稳定。

  最后,上市后其大家居战略会加快推进,尤其是整装家居这块相信会实现突破。

  四五年前,行业公认的陶瓷品牌的前三强是马可波罗、东鹏、诺贝尔。到今年冠珠在体量上已基本取代诺贝尔,进入前三甲。

  但这两年,由于欧神诺、蒙娜丽莎冲刺厉害,大有迅速挤入行业头部三强、四强阵营之势。

  而现在,随着接下来东鹏控股上市成功,它留给我们的最大悬念应该就是,它什么时候在体量上超过马可波罗,成为陶瓷行业新的霸主?

  东鹏控股上市路

  2013年,东鹏控股在香港联交所主板上市。

  2016年初,东鹏控股提出私有化建议,计划花费2亿元人民币收回股份。

  2016年6月东鹏正式从香港退市。上市三年间,东鹏的年报成绩单一直处于增长状态。但其股价却一直估值不高。

  2017年3月29日,东鹏控股在广东证监局办理了辅导备案登记。

  2017年9月8日,证监会首次披露了东鹏控股首次公开发行股票招股说明申报稿。

  2018年4月,证监会首次披露反馈意见。

  2018年6月11日,证监会再次披露了东鹏控股首次公开发行股票招股说明申报稿。

  2019年10月18日,证监会发布公告定于10月24日召开2019年第153次发行审核委员会工作会议,东鹏控股(首发)当天过会。

2019年10月24日,东鹏控股A股首发顺利过会。

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