年产卫浴家居产品1000万件
2017年4月5日，整整一天，惠达卫浴董事长王惠文、总裁王彦庆激动万分。因为在王惠文创业的第35个年头，惠达卫浴(证券代码：603385)终于在上海证券交易所上市了!
当天上午9:30分，惠达卫浴开盘，发行价13.27元，一开盘便涨幅44.01%。
分析人士称，惠达卫浴在A股主板成功上市，标志着卫浴行业从产品竞争迈向资本角逐，开创了中国卫浴升级转型的新局面。
惠达卫浴创始人王惠文敲钟
惠达卫浴是唐山市一家生产销售卫浴家居产品的公司，注册资本2.13亿元。其招股书显示，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司主营业务收入分别为18.36亿元、20.77亿元、22.23亿元、10.47亿元，同期境外销售收入分别为6.37亿元、6.64亿元、8.03亿元、3.63亿元，境外销售占比均在三成以上。
惠达卫浴始建于1982年，目前已发展成为中国规模最大、历史最悠久的卫浴家居用品企业之一，每年为大众提供近1000万件的卫浴家居产品，涉及陶瓷卫浴、浴室家具、墙地砖、五金龙头及配件、橱柜、木门等领域。
王惠文与上海证券交易所签署《上市协议书》，并互赠礼物
在2008年之前，惠达是一家完全出口型的企业，产品远销美国、英国、德国、韩国、俄罗斯等100多个国家和地区，并在60多个国家和地区以自主品牌运营。
在“创二代”王彦庆的领导下，目前，惠达自有品牌海外市场销量占出口总额的40%，并以25%的速度增长，国家出口援建工程更是大部分采用惠达品牌产品。
惠达卫浴本次募集资金主要用途包含6项：年产值280万件卫生陶瓷生产线、年产300万平方米全抛釉砖生产线、研发设计中心建设、营销网络扩建及品牌建设项目、信息化建设，以及偿还银行借款。
据招股书显示，惠达卫浴拟在上交所上市，拟公开发行股票不超过7104万股，发行后总股本不超过28415万股，公司控股股东及实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠、王彦伟，合计持有38.63%的股份。
截至2016年6月30日，惠达门店数量为3,004家，在营销深度上，往上惠达将进一步扩大高端市场占有率，往下则下沉到乡镇市场，搭上国家城镇化建设的顺风车。
一个28万元起家的乡镇企业
惠达卫浴历史迄今35年。从一个28万元起家的乡镇小企业发展成为业内领先的大型综合卫浴企业，其创业之路堪称传奇。
1982年，惠达的前身黄各庄陶瓷厂成立，却在1984年遭遇市场疲软，导致大量产品积压。面对困难，时任厂长的王惠文并没有退缩，而是选择迎难而上，带头背着陶瓷产品先后到北京、广州等城市推销，带领企业走出危机。
正是这次转机，让惠达人意识到，企业发展必须走出唐山走向全国。1986年，不断壮大的黄各庄陶瓷厂提出了“面向唐山 走向全国”的发展目标。此后，国内销售市场得到进一步拓展的同时，于1990年首次打入国际市场，产品出口新加坡、日本、韩国等国家。
至此，惠达进入快速发展的阶段，1987年-1996年间，惠达通过与外商合资等方式，投入 3,300多万元资金进行技术改造，引进先进生产线，实现了由作坊式生产向机械化生产的蜕变。1996 年，公司的卫生陶瓷生产能力已超过100万件，居当时全国同行业前列。
1995年，黄各庄陶瓷厂组建唐山惠达陶瓷集团，“惠达”品牌诞生。同年，惠达提出了“争全国第一”的发展目标，并确定"品质卫浴"的产品战略。尽管当时陶瓷业是“卖方市场”，十分抢手，卫生陶瓷的国家标准分为十级，三级、四级修补一下都可以销售，但惠达仍然坚持“宁砸千万件，不售一次残”，严格执行高于国标的内控质量标准。
股票发行后持股数量前十股东持股情况
1997年，惠达首先砸掉了全部三级品，从2000年起，又砸掉了全部二级品，在行业内率先实现所有产品为优等品。由于惠达对品质近乎苛刻的坚持，让惠达成为优质卫浴产品的代名词。
在节水、环保、智能化功能的开发方面走在了世界的前列。其中，纳米自洁釉技术、3.4升节水座便器等自主研发的先进技术更是得到温家宝总理的肯定，推动了卫浴行业从”制造“向”智造“转型。
2009年开始，惠达卫浴布局电商：一方面与第三方电商平台建立合作，另一方面创新O2O模式。其创新的营销模式、极致的产品与服务、全渠道的联动，以及线上线下融合的全网模式，为惠达带来超预期的回报——
在2016年天猫双11购物狂欢节上，惠达销售额同比激增10倍，浴室柜、浴缸、智能马桶等多个品类单品勇夺销量冠军，其中智能马桶HDE3001G单品销量突破10000台，销量一举超过日韩流行的分体式智能马桶，居行业第一。
大客户被子公司告事件未带来影响
惠达卫浴境外销售主要通过与境外有实力的经销商、超市合作，采取联合品牌、贴牌代工生产等方式。招股书显示，美商富凯是惠达第一大客户，其2013年、2014年、2015年和2016年1-6月销售金额分别为2.4亿元、3亿元、4亿元、1.5亿元，占营业收入比例分 别 为 12.96%、15.07%、18.3%、14.24%。
美商富凯既是惠达卫浴的合作伙伴，又是法律诉讼的“对头”。招股书显示，2000年10月20日，公司与美商富凯签订关于经销事项的《合作协议书》，约定了美商富凯在美国、加拿大市场的独占性销售权。
2010年3月，惠达卫浴控股子公司艾尔斯在美国设立AyersBath并销售艾尔斯旗下产品。2011年9月，美商富凯以AyersBath侵犯其对惠达卫浴产品在美国和加拿大的独家经销权为由，将AyersBath告上美国法庭，要求法庭判令AyersBath赔偿其因上述侵权行为给美商富凯造成的经济损失以及费用、利息和律师费。另外，美商富凯还要求法庭判令AyersBath支付惩罚性赔偿金。
但随后AyersBath向美国当地破产法庭提出自愿破产申请，使这场诉讼陷入僵局。
截至惠达卫浴2017年发布的招股说明书签署日，AyersBath与美商富凯的诉讼仍处于中止状态。
借助资本推力改下竞争格局
截止2017年1月，卫浴行业上市公司包括航标控股、海鸥卫浴、成霖股份、帝王洁具和瑞尔特卫浴等。而目前已经挂牌的企业则包括广东统用卫浴、福建欣宇卫浴、中山迪玛卫浴、牧野(福建)集成卫浴、长葛蓝箭等数十家卫浴企业。
最近几年，卫浴企业上市渐进高潮。正在进行股改，或者奔赴上市之路的卫浴企业越来越多。这也意味着，近几年资本市场对卫浴企业的吸引力直线爆发。
此次惠达卫浴的上市，将继续引发行业对整个卫浴行业的深度思考：一方面，卫浴行业将由产品竞争逐渐转向资本竞争;另一方面，“上市潮”将加速卫浴行业洗牌，马太效应愈发显现。
企业上市一般主要有以下原因：一是筹集资金，改善企业财政状况;二是提升品牌知名度和影响力;三是扩大生产规模，提升竞争力;四是利用股票吸引人才、激励员工。总体而言，企业上市如果操作得当，将大大提升企业的综合竞争力。
现代卫生洁具制造业起源于19世纪中期的美国和德国等国家。经过了一百多年的发展，欧美等地逐渐成为世界卫生洁具行业发展成熟、管理和技术水平先进的地区。
目前，全球已经形成了三大知名卫生洁具品牌群：以科勒(Kohler)和摩恩(Moen)为代表的美国品牌;以高仪(Grohe)、乐家(Roca)和汉斯格雅(Hansgrohe)为代表的欧洲品牌;以东陶(TOTO)、惠达和箭牌等为代表的亚洲品牌。
21世纪以来，中国卫生洁具行业发展迅猛，产品产量及质量、设计水平及工艺水平均得到快速提升，越来越多地受到国内外消费者的青睐。
而今，放眼本土品牌，箭牌在渠道和产品方面一直稳扎稳打，借助明星代言等方式巩固自己的市场地位;恒洁布局上海，设立营销中心，还聘请了具有世界500强背景的资深职业经理人加盟，剑指本土品牌第一;九牧借助智能卫浴的机会提升品牌形象，切入中高端市场，同时积极谋求上市，冲刺“百亿企业”目标;此外，还有东鹏、浪鲸、苏泊尔、安华、法恩莎等，均实力不俗，企业发展，前景可期。
所以，从全球卫浴行业竞争格局看，惠达未来借助资本市场的推力，可以进一步稳固其在国内市场一线品牌的地位。但面临美国品牌和欧洲品牌，以及日本品牌竞争压力，惠达首先必须进入国内卫浴品牌的前三甲，然后才有冲击世界卫浴品牌第一阵营的实力。
附：最近几年卫浴企业挂牌上市一览
2016年5月10日，潮州市潮安区凤塘御高陶瓷制作厂在上海股权托管交易中心挂牌。
2016年3月8日，厦门瑞尔特卫浴股份有限公司在深交所上市，首次公开发行4000万股股票。
2015年12月21日，广东九维科技有限公司在上海股权托管交易中心成功挂牌。
2015年6月16日，佛山中澳家博科技有限公司的奥米兰卫浴在上海股权托管交易中心挂牌上市。
2015年11月16日，福建欣宇卫浴科技股份有限公司通过协议转让的方式在全国股转系统挂牌公开转让。
2015年9月15日，佛山市中博卫浴有限公司在汕头经济特区华侨经济文化合作试验区板块“华侨板”成功挂牌。
2015年7月30日，中山迪玛卫浴股份有限公司在新三板挂牌上市。
2015年5月8日，证监会预披露惠达卫浴IPO招股书，根据惠达卫浴股份有限公司招股说明书(申报稿)，惠达卫浴拟于上交所上市。
2015年4月22日，牧野(福建)集成卫浴有限公司在上海股交中心正式挂牌上市。
2015年2月10日，泉州市银超卫浴洁具有限公司在上海股交中心正式挂牌上市。
2014年12月30日，泉州市申泉水暖设备有限公司正式在在上海股交中心挂牌上市。
2014年10月29日，泉州心意卫浴有限公司正式在上海股交中心成功挂牌。
2014年10月，伽蓝洁具在广东金融高新区股权交易中心正式挂牌。
2014年8月1日，广东统用卫浴设备有限公司在上海股权托管交易中心成功挂牌。
2014年7月30日，泉州丽驰科技有限公司(丽驰卫浴)在上海股权托管交易中心正式挂牌。
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